Crowdlending vs crowdfunding: terminología, aclarada
El crowdfunding es el paraguas; el crowdlending es una de sus ramas. Ambos términos se usan indistintamente en marketing, y eso es justo lo que confunde al nuevo inversor. Aquí va la versión limpia.
Los términos crowdfunding y crowdlending se utilizan indistintamente en marketing, en la prensa y en las propias plataformas. No son lo mismo. La diferencia importa porque cada término implica un producto financiero distinto, un perfil de rentabilidad distinto y un regulador distinto.
La definición limpia
Crowdfunding es el término paraguas para cualquier modelo en el que muchas pequeñas aportaciones del público financian un proyecto, producto o empresa. Incluye crowdfunding de donación, recompensa, equity y préstamo.
Crowdlending es una rama específica: la rama de deuda. Los inversores prestan dinero a los prestatarios y reciben capital más intereses. Otros nombres para lo mismo: P2P lending (cuando se conserva la estructura peer-to-peer original), marketplace lending (la estructura moderna más común) y préstamo a empresas o al consumo según el prestatario.
La jerarquía
| Crowdfunding (paraguas) |
|---|
| ↳ Crowdfunding de donación |
| ↳ Crowdfunding de recompensa |
| ↳ Crowdfunding de préstamo = crowdlending = P2P lending |
| ↳ Crowdfunding de equity |
Toda plataforma de crowdlending es una plataforma de crowdfunding. No toda plataforma de crowdfunding es una plataforma de crowdlending.
Dónde el marketing difumina la línea
Las plataformas inmobiliarias son la fuente más habitual de confusión. La mayoría de las operaciones europeas de «crowdfunding inmobiliario» son estructuralmente crowdlending: usted es prestamista, el inmueble es la garantía y cobra intereses. Una parte menor son operaciones genuinas de copropiedad en equity de una SPV inmobiliaria. La plataforma puede etiquetar ambas como «crowdfunding inmobiliario» en su portada. Lea los documentos de cada operación para saber cuál está comprando.
Algunas plataformas también utilizan «crowdinvesting», un término de marketing que cubre cualquier crowdfunding no de donación. Es más amplio que crowdlending y más estrecho que crowdfunding. Útil en una conversación informal, impreciso en una planificación financiera.
Qué recibe en cada modelo
- Crowdfunding de donación: nada financiero. Sin regulador, sin protección para el inversor.
- Crowdfunding de recompensa: un producto o ventaja. No es una inversión.
- Crowdlending: pagos de intereses y el principal de vuelta, sujetos a riesgo de crédito. Regulado bajo ECSPR o equivalente.
- Crowdfunding de equity: acciones en una empresa privada. Regulado bajo ECSPR (o, para emisiones mayores, las normas completas de folleto).
Por qué le importa al inversor
El producto financiero determina todo lo demás: qué rentabilidades son realistas, cómo está regulada la plataforma, cómo se grava la renta y qué vías de recurso tiene si algo falla. Una plataforma de donación y una de crowdlending se llaman correctamente «crowdfunding» y son productos completamente distintos. Una página de marketing que dice «invierte en crowdfunding» sin especificar la estructura no le está contando lo que más necesita saber.
Qué preguntar
Tres preguntas aclaran cualquier operación concreta:
- ¿Qué recibo: intereses, acciones, un producto o nada?
- Si son intereses: ¿hay garantía y cuál es su prelación?
- ¿Quién regula la plataforma y bajo qué licencia?
Las respuestas le dicen qué tipo de crowdfunding está mirando en realidad, con independencia de la palabra que use la plataforma en su portada. Consulte nuestra guía sobre tipos para la taxonomía completa y el catálogo principal para las plataformas que cubrimos.